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国内玉米市场周度综述

发布时间:2021-06-18 00:22:43 阅读: 来源:竹窗帘厂家
国内玉米市场周度综述

国内玉米市场周度综述

·东北玉米深加工企业再度调整收购价格

受到山东玉米需求拉动影响,东北玉米市场价格再度小幅上涨,大多数深加工企业的挂牌价格已经调整至1200元/吨以上。不过由于民间玉米存量不多,预计这次调整对贸易商手中的玉米平均成本影响很小。另外,现在东北玉米进关的运输阻力较大,虽然很多内地商家前来寻找货源,但运输瓶颈解决不好也不敢大量采购。

·华北市场玉米价格持续坚挺,部分地区继续小幅上扬

本周,华北市场玉米供应依旧紧缺,除河北地区依旧有少部分粮可调出外,其它省份粮源极少,同时价格持续坚挺态势。山东德州地区东北玉米到站价已达1340元/吨,但数量有限,当地淀粉企业入厂价仍在1360元/吨不变。胶东半岛地区玉米价格普遍涨至1400元/吨以上。河北玉米大部分出库价已达1320元/吨,发至山东成本在1380元/吨。另外河南省大部分地区玉米调出能力也相对有限,其中漯河地区挂牌收购较上周上升0.8%至1260元/吨,出库价较上周上涨0.79%至1280元/吨。分析认为,由于近期成品价格的不断上涨,加之铁路运力的紧张,华北玉米价格仍在上涨空间,但由于前期以最快速度达到一个较高价位,后期需要一段时间进入价格上涨的消化,预计山东玉米内陆地区有望见到1400元/吨。

·南北港口玉米价格继续上涨,后续仍有上涨空间

本周,南北方港口玉米价格延续前期上涨趋势,上涨幅度最高达40元/吨。其中锦州港平舱价格由上周的1280元/吨,一路上涨至1300元/吨、至周末的1320元/吨,而大连港价格也由一直平稳的1300元/吨涨至周末的元/吨,两港库存依旧较多,但由于锦州港收购数量明显减少,价格虽由前期的1250调至现在的1290元/吨,但仍有部分粮商已动用港内库存装船发运。以蛇口港为例的广东港口本周价格也持续走高,截止本周五港内二等玉米成交价已涨至元/吨,少部分已达1450元/吨,主要原因仍是饲料企业仍在继续采购,使得到货玉米数量下降较快,目前港口内库存只有万吨左右。分析认为,由于华北市场提前进入粮源空洞期,东北玉米调出需求较大,但由于运费上涨、运力紧张及市场强烈的看涨预期,东北玉米价格近期仍有上涨空间,进而北方港口价格笔者预计很快见到元/吨,后绪上涨空间暂难预测,主要仍要看销区价格能否继续坚挺及粮商抛售力度。而广东地区据了解,由于目前养殖户出栏一头猪要赔左右,而生产原料价格却只涨不跌,此批成猪出栏后养殖户会否再继续补栏已成为下一步对饲料消耗有着较大影响,故广东港口原料玉米价格的上涨速度不易过快。

·销区玉米价格暴涨,养殖业再遭重创

周末,深圳蛇口玉米报价涨至1430元/吨,好粮报价1450元/吨,之前饲料厂在1400元/吨的平均价位上采购了一些库存,现在港口成交量缩减明显。港口库存在万吨之间,6月10日之前有近30万吨玉米到货。

本次涨价相当迅速,用客户来形容就是“上午刚问完1400,下午就1440了!”。笔者认为,贸易商有利润需要是正常的,但这种暴涨形式存在相当大的隐患。就从国内玉米最大的用户养殖业来说,禽流感尚且不提,单从现在生猪市场情况来看,现在农民平均出栏一头猪要赔100块钱,而生产原料价格却仍在只涨不跌,我们怀疑这批成猪出栏后还会不会有人继续养猪。与养殖户接触最密切的饲料企业对这种情况应该是最了解的,他们不想承担这样的风险,但又不能停止饲料的生产,只将发展新材料作为推动国家新型原材料基地建设的突破口好硬着头皮继续采购玉米,利用这种被迫采购来进行涨价的风险是较高的。另一方面,从我们的监测结果来看,3月份以后广东港口的玉米成交数量与去年同期持平略低,但饲料产业的玉米加工能力较去年却是增加的,这说明有一部分饲料企业的产能是闲置的,这难道还不能引起我们玉米现货贸易商的足够重视么?

我们认为,下游产业的萧条最终会反应到玉米价格上来,虽然国内玉米大行情看涨,但涨价过早、涨幅过猛并不是好事,这样形式的上涨必然出现反复,只追求眼下的高利润而不考虑市场的承受能力无异于杀鸡取卵。

大连玉米期市持续强劲回升后浅幅弱势回调

DCE玉米期市周一受到多方增量资金逢低扩仓吸纳并引发空头回补作用,大盘探低遇撑、止跌企稳并返身上行,成交量拓展至685120手,持仓量大幅净减38890手至714646手;周二受到多方增量资金扩仓追捧作用,抵消空方增仓拦截,大盘单边持续性振荡上行,成交量缩减至506308手,持仓量大幅净增27860手至742506手;周三受到多方增量资金扩仓大举吸纳作用,大盘继续单边大幅上行,成交量拓展至980850手,持仓量大幅净增89202手至831708手;周四受到多方投机资金逢高获利回吐作用,大盘窄幅区间强势收敛整理,成交量缩减至628814手,持仓量大幅净减31618手至800090手;周五受到多方增量资金增仓追捧作用,大盘高开单边持续强劲上行,成交量显著拓展至813112手,持仓量大幅净增91858手至891948手,较前周周末的753536手大幅净增138412手。

美盘CBOT玉米高位遇阻而弱势回调

受美元回升、原油及金属价格剧烈振荡、供应增加、基金回吐多单、技术性回调等因素作用,美盘CBOT玉米由技术性反弹,转变为高位遇阻并持续单边回落,主力7月合约周一探低遇撑、止跌企稳并强劲回升,周二上冲周高256美分/蒲式耳,遇阻并返身回落,周三持续单边振荡下行,周四探低遇撑并强劲反弹,周五单边持续振防水材料的必要性荡上行,终盘收于256.6美分/蒲式耳,较前周收盘价252.6美分/蒲式耳上涨4美分/蒲式耳。

综上所述,忽略美元技术性反弹和人民币升值压力,美政府欲立法促进乙醇汽油消费,播种正常,基金做多,麦价涨升支持美玉米中长期牛市,内外疫情淡化,畜禽养殖业缓慢复苏,玉米饲料消费缓慢增长,供应因产区气候不利和面积扩增而增减变化,国内进入气候炒作,进口压力加重,农民库存量缩减并惜售,局部供不应求,东北购销两旺,终端饲料、替代能源和深加工消费增强,供需此消彼长,美盘CBOT玉米先抑后扬,DCE玉米期市持续单边涨升,促使JCCE玉米继续振荡走强。

·玉米现货市场分析

东北玉米收储成本基本已经固定后市涨幅不宜过高

吉林省玉米深加工企业单体收储情况与去年基本持平,但由于有新项目投产,实际收储数量较去年同期有所增加。从实地考察情况评估,目前吉林省民间玉米存量较去年同期下降了10%左右,原因除了深加工企业收储增加这一块,贸易商大规模囤积玉米也是民间玉米存量迅速减少的主要原因。我们认为,年度吉林玉米贸易性囤积量比去年同期提高近30%,参与成分中,中小型贸易及收储企业比例明显增加。

贸易商手中的玉米不是一天收出来的,这就有一个平均成本问题。打个比方,某贸易商手中有1吨玉米库存,其中0.9吨是1100元/吨收的,0.1吨是1200元/吨收的,那么他手里这1吨玉米平均成本就应该是1110元。

我们知道,现在贸易商手中的玉米其实大部分都是年前收的,以当时的收购价格计算折标成本最高在1100元/吨左右,储存至5月份平均每吨玉米的成本提高至1150元左右,加上年后所收的玉米,现在吉林省贸易商手中的玉米库存平均成本应该在元/吨之间。

据实际走访结果显示,目前吉林省民间的商品玉米存量已经低于20%,也就是说,贸易商手中的玉米成本基本已经固定了,这也预示着未来不管是现货还是期货玉米市场炒作都应该有一个依据。

再给大家算个数。正常情况下,现货玉米贸易利润在20元/吨左右,元/吨均属于高利润区。姑且我们相信贸易商囤货是为了追求高利润,将利润目标锁定在50元/吨,以大连玉米平舱价格为例,如果现在的平舱价格能够涨到1340元/吨(1180元出库+20元车板+60元铁路运费+30元平舱+50元利润),那么港口就应该出现大量贸易商出货的局面。以此推算,到9月份时,大连玉米的平舱价格至少涨至1380元/吨才能继续满足这种高利润的需要。当然,这只是单方面高利润需求下的理论化模型,或者说从现在开始,还是以大连玉米平舱价格为例,各月份可能达到的最高平舱价格分别为:6月1350,7月1360,8月1370,9月1380。如果有任何一个月出现超出这样的价格,并且持续大规模成交,就说明当时的玉米利润已经超出50元/吨,属于非正常范畴,剩下几个月的价格推断便不再成立。

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